AMD quer comprar a Xilinx por 30 mil milhões

[Dark Kaeser]

Bom aparentemente decidiram valorizar o negócio em mais 5B$
Novos ricos é assim, mãos largas a esbanjar dinheiro


Bom, mas tecnicamente a AMD gastou 0 (zero).

O negócio apenas envolve as acções, os accionistas da AMD controlarão 74% da nova empresa, os accionistas da Xilinx 26%.

De resto além dos FPGA a AMD ganha acesso também à parte de redes e wireless, incluindo os famigerados SmartNICS

as áreas em que ambas actuam são complementares, e não há assim nenhuma sobreposição de produtos, e expande a oportunidade a ambas

https://www.amd.com/system/files/documents/strategic-acquisition-xilinx-investor-presentation.pdf

 

[Nemesis11]

Bom, mas tecnicamente a AMD gastou 0 (zero).

Uh?

Acções têm valor. A AMD vai trocar com os accionistas da Xilinx, 1,7234 das suas acções, por cada acção da Xilinx, e as acções da Xilinx deixam de existir.

 

[Dark Kaeser]

Óbvio. O diabo é os detalhes.

Emitir um empréstimo não iria ter impacto no valor das acções?

É que a AMD, pelos dados do Q3, tem 0.4B$ em dívida para 1.8B$ em reservas financeiras. Emitir uma dívida de 1/3 do valor da empresa com a expectativa de que gerassem receitas que permitam um lucro capaz de pagar esse empréstimo num prazo relativamente alargado, é capaz de ter um impacto bem mais negativo no valor das acções.

Em última análise os "prejudicados" seriam os mesmos: os accionistas.
Que são quem elege os membros do Conselho de Administração. Com o anúncio do negócio pela CEO e Presidente do CA da AMD é de esperar que tenha tido o aval da maioria do capital, e estes tenham optado pelo que seria mais vantajoso.


A meu ver, na realidade não houve uma compra ou aquisição, houve uma fusão.
Em que os accionistas de ambas as empresas entederam que o resultado da combinação de ambas é, ou pode potencialmente ser, capaz de gerar um valor superior ao que ambas poderiam obter separadamente.

EDIT: A diferença é que neste "arranjo" não haverá o peso de uma dívida que possa potencialmente arrastar ambas as empresas para o charco.

 

[Torak]

Uma decisão destas, de certeza que passou para voto, nos acionistas principais da AMD.
E foi aprovada porque acharam que valia a pena. Isto de certeza que não foi meramente um capricho da Lisa Su.

 

[Dark Kaeser]

Sim, mas o ponto é que a solução não tem impacto (ou pelo menos negligenciável) nas contas da empresa.

A AMD fica com as receitas (e potenciais lucros) para poder continuar a operar e gerir, eventualmente subir o I&D, e com uma valorização total maior, mesmo contando com algum acerto/correcção/desvalorização no valor das acções.

E se houver mais uma oportunidade de compra, aí continua com margem para poder emitir dívida para a operação.

 

[Nemesis11]

Emitir um empréstimo não iria ter impacto no valor das acções?

É que a AMD, pelos dados do Q3, tem 0.4B$ em dívida para 1.8B$ em reservas financeiras. Emitir uma dívida de 1/3 do valor da empresa com a expectativa de que gerassem receitas que permitam um lucro capaz de pagar esse empréstimo num prazo relativamente alargado, é capaz de ter um impacto bem mais negativo no valor das acções.

Não é preciso a AMD pedir um empréstimo, para a divida ter efeito nas acções. Olha para o rácio entre divida e cash, na actual AMD e na futura AMD com as duas entidades juntas. O rácio é de 22,2% na actual AMD e passa para 49% com as duas entidades juntas.

A meu ver, na realidade não houve uma compra ou aquisição, houve uma fusão.
Em que os accionistas de ambas as empresas entederam que o resultado da combinação de ambas é, ou pode potencialmente ser, capaz de gerar um valor superior ao que ambas poderiam obter separadamente.

Isso só será +/- "real" se o market cap da AMD for 35 mil milhões mais elevado, quando a operação for finalizada (eles esperam que seja por volta de fins de 2021).
E só estamos a ter em conta o valor das acções em si. Estamos a esquecer que estas acções que os accionistas da Xilinx vão receber, têm direitos de voto e direitos a futuros dividendos da futura entidade.

 

[Dark Kaeser]

Parece-me que estamos a falar Chinês, como disse: iria ter sempre impacto.

AMD Girds For Compute War With Xilinx Deal

Many people question why AMD is doing this now. And the answer is simple: Because AMD can do it now, and in a way that it could not do without the resurgence in Ryzen and Epyc. A decade ago, and maybe even five years ago, Xilinx looked like a better bet in the datacenter than AMD. And so, maybe Xilinx could have bought AMD, but it could not have happened the other way around. Now, AMD’s market capitalization is roughly three times as large as Xilinx’s today – $96.5 billion versus $28.1 billion, respectively as we go to press.

It wasn’t until this year that AMD could even think of doing such a deal based on swapping stocks. And there is no way, with only $1.71 billion in the bank, that AMD could come up with $35 billion in cash.

But this is just Wall Street money, not the real stuff. So AMD might as well spend it while it has it.

https://www.nextplatform.com/2020/10/27/amd-girds-for-compute-war-with-xilinx-deal/

Isto não é uma compra. Aliás até ser finalizado o prazo para as várias entidades se pronunciarem, só temos intenções.
Uma compra implica que alguém esteja disposto a vender e alguém a pagar algo em troca. Não houve ninguém a vender acções da Xilinx.
No caso de uma compra hostil nem teria de haver nada disso, mas a oferta teria de ser muuuuito boa (vidé a oferta hostil da Broadcom à Qualcom que acabou por não ser aceite e falhou).

Neste caso não houve nada disso. Como disse antes, há uma fusão, portanto, o capital é dividido entre os accionistas de uma e outra empresa.
Naturalmente que com a redistribuição haverá representantes de uma e outra empresa no Conselho de Administração da AMD, dependendo do nº de administradores e da quantidade de capital que representam. Mas é assim em todo o lado.

Ao fim do dia, caso os accionistas não se sentissem confortáveis com nenhuma das opções, nem sequer haveria negócio.

Dado que houve negócio os accionistas escolheram a opção que acharam melhor. Obviamente que eles entendem os riscos e aparentemente os aceitaram.

 

[Nemesis11]

Isto não é uma compra. Aliás até ser finalizado o prazo para as várias entidades se pronunciarem, só temos intenções.
Uma compra implica que alguém esteja disposto a vender e alguém a pagar algo em troca. Não houve ninguém a vender acções da Xilinx.
No caso de uma compra hostil nem teria de haver nada disso, mas a oferta teria de ser muuuuito boa (vidé a oferta hostil da Broadcom à Qualcom que acabou por não ser aceite e falhou).

Neste caso não houve nada disso. Como disse antes, há uma fusão, portanto, o capital é dividido entre os accionistas de uma e outra empresa.
Naturalmente que com a redistribuição haverá representantes de uma e outra empresa no Conselho de Administração da AMD, dependendo do nº de administradores e da quantidade de capital que representam. Mas é assim em todo o lado.

Concordamos em discordar.
A minha opinião é apenas que "Wall Street Money" também é "Money" e que também pode ser gasto, investido, aplicado, guardado, não fazer nada, etc, tal como qualquer outra forma de "Money". Pode comprar a Xilinx, como pode fazer outra coisa qualquer com esse "Wall Street Money". Até podia andar a comprar esse "Wall Street Money" com "Money" real (Buyback de acções). Há múltiplas opções.

Ao fim do dia, caso os accionistas não se sentissem confortáveis com nenhuma das opções, nem sequer haveria negócio.

Dado que houve negócio os accionistas escolheram a opção que acharam melhor. Obviamente que eles entendem os riscos e aparentemente os aceitaram.

Plenamente de acordo, mas o ponto nunca foi esse. O ponto é se será uma boa opção a AMD comprar a Xilinx, nesta altura, por todas as razões que já foram faladas nesta thread.

Para esta thread não ser só discussão, fica aqui algo informativo. A Lisa Su esteve na CNBC a falar dos resultados e desta compra da Xilinx.

 

[Dark Kaeser]

Em relação à parte financeira, o que temos é isto:

As acções representam o capital da empresa (seja a AMD ou outra), o valor monetário das mesmas pertence aos respectivos titulares.

Até aqui parece-me que isto é pacífico.

O negócio é feito com base numa fusão, em que é acordado que aos actuais accionistas de cada empresa corresponderá uma fracção das acções da nova empresa.

Não há "dinheiro" envolvido, apesar de as acções de cada titular sofrerem os respectivos acertos definidos.

A empresa resultante vai valer o valor dos activos de ambas? Mais? Menos? Só o tempo o dirá.

A maioria dos accionistas representa fundos de investimento, devem estar mais que informados e habituados a isto.

Nem é propriamente surpresa que ambas as empresas tenham os mesmos accionistas

Xilinx Shareholders

https://www.marketscreener.com/quote/stock/XILINX-INC-4917/company/

quase um terço do capital detido por duas instituições

AMD Shareholders

https://www.marketscreener.com/quote/stock/ADVANCED-MICRO-DEVICES-I-19475876/company/

(onde anda a Mubadala? resolveu fazer o cash in?)
Assim é mais fácil fazer negócios.

O "preço", o valor definido para o negócio, esse sim é discutível. (EDIT: e sim já há uma série de firmas de advogados a interporem processos sobre o valor definido para Xilinx, e a quererem que os accionistas da Xilinx contestem o valor )

Em relação aos méritos do negócio.

Bom, como disse antes, ao contrário da Intel-Altera, AMD e Xilinx são velhos conhecidos.
Tendo em conta a participação conjunta em alguns consórcios têm uma melhor prespectiva sobre o negócio de cada um, e alguns casos estratégias alinhadas para objectivos comuns.
https://www.nextplatform.com/2016/05/23/chip-upstarts-get-coherent-hybrid-compute/

O que explica a presença do CEO da Xilinx num evento de apresentação da AMD do Epyc em 2018.

E os rumores entre ambas as empresas nem são de agora ou deste ano, e como algumas análises de sites mais ligados ao mercado de servidores disseram, a AMD poderia ter optado por empresas de menor dimensão para adquirir FPGA e de networking, a Xilinx não só trás ambos como ainda trás posição de mercado (ou seja clientes) e canais de distribuição.

EDIT 2: há ainda uma resposta inesperada da Su sobre o negócio

Su and Peng consistently talked about how the two companies complement each other, but when asked about specific technology integration, Su’s response was somewhat unexpected. The questioner asked specifically about the possibility of mixing hard IP and configurable logic on a chip, and also about packaging technologies (AMD is a leading advocate of chiplets technology), but Su’s response went elsewhere.

“The days of monolithic integration are probably over,” she said. “There will be some opportunities for us to do things on the hardware side, …but we are very focused on doubling down on the software environment, because that’s really the key to accelerated adoption,” to help customers with their specific workloads, she explained.

https://www.eetimes.com/amd-confirms-rumored-acquisition-of-xilinx/

 

[nullus]

Email do CEO da Xilinx aos seus colaboradores:

Email de Lisa Su para os colaboradores da Xilinx:

Informação que consta em https://investor.xilinx.com/static-files/59290101-b861-4d5c-8b5a-565114e6151a

 

[Dark Kaeser]

Do documento entregue na SEC, que inclui desde as cartas da Lisa aos funcionários da AMD e Xilinx e do Peng aos funcionários da Xilinx, o anúncio dos resultados do Q3 e a parte das Q&A.

Pág 26 no final e resposta no ínicio da 27

Hans Mosesmann - Rosenblatt Securities

Okay. That’s helpful. And then a question on the Xilinx part of this deal. They have, as you know, a very good CUDA-like software compiler platform, Vitis. And I believe that AMD would benefit from that. But how do you see that kind of being woven into AMD? And does AMD have something likethat in the works? How would that play out? Thanks.

Lisa T. Su - Advanced Micro Devices, Inc.

Yeah. No, we’ve both been investing in the software environment to really make our products easier to use. I agree with you. I think Xilinx has a verystrong software platform. We’ve also been investing in the ROCm platform for our GPUs. And so, those will be some of the things that we bring togetherover time.

Victor Peng - Xilinx, Inc.

Yeah. On that note, I’d just like to point out, many people may not be aware that we’ve been collaborating on ROCm and some other of the HSA in the past and a lot of the other initiatives that AMD has been driving in sort of the open development environment.

final da pág 27, resposta no início da 28

Aaron Rakers - Wells Fargo Securities

And then on the acquisition side, I’m just curious of how you see or envision the role of SmartNIC? And how quickly, you see the kind of the portfolioscombining with regard to the SmartNIC category, with regard to the Xilinx and then embedding some of the core AMD compute capabilities along withthat SmartNIC. I’m just curious on, what you see happening, data center architecture-wise around that evolution?

Lisa T. SuAdvanced Micro Devices, Inc.

Yeah. Look, we — the SmartNIC Technology and just the overall acceleration technology in the data center, we think, is very important. I think Xilinx hasmade significant investments there. That’s additive to our data center portfolio today.I think both of us have been very engaged in the top hyperscalers. And we will continue to do that. We also see opportunities over time, in the enterprisesegment as well. So I think the relationships that we have across all the top customers can help accelerate, some of that solution development. And thatwill be a key focus for the combined company.And if I could add, just maybe getting a little bit deeper, on the technology side. AMD has been leading in core density. And with SmartNIC offloading thecores, it improves the overall throughput and TCO for the data center.And again, we also both have very high-speed interconnect leadership. So I think it’s really — that is a good example of delivering a better overallsolution, for the data center customers.

https://ir.amd.com/sec-filings/content/0001193125-20-278580/0001193125-20-278580.pdf

 

[Dark Kaeser]

Tal como já tinha dito

AMD and Xilinx Demonstrate Converged ROCm Runtime Technology Preview at SC20

This week at the SC20 virtual conference, Xilinx is presenting a technology demonstration showcasing the integration of Xilinx Alveo accelerator cards with the AMD ROCm open software platform. The technology preview builds on AMD leadership in high-performance computing technology, specifically leveraging user-mode queueing and shared-virtual memory, to offer direct, low-latency dispatch of work on Alveo accelerators.

The SC20 technology demonstration extends the capability of Alveo cards through support for PCIe Address Translation Service (ATS) and user-space queues and events. These services allow Alveo accelerators to access system and GPU memory using a common virtual address space.

These new hardware features enable a deep and pervasive integration for Xilinx FPGAs with the AMD ROCm open software platform creating a foundation for the seamless integration between AMD Instinct GPU accelerators and our Alveo accelerators in compute, networking, and storage solutions.

Até agora era assim

a partir de agora é assim

The technology demonstration showcases:

• Unified discovery and reservation of AMD and Xilinx accelerators using a converged runtime in the AMD ROCm open software platform;
• Dispatch of work to Alveo accelerators using the same user-space queues used for low-latency work dispatch to AMD Instinct accelerators;
• Peer-to-peer synchronization between GPU and FPGA devices; and
• Access to memory on GPU, CPU, and FPGA devices using a common, shared virtual address space

https://www.hpcwire.com/off-the-wir...rged-rocm-runtime-technology-preview-at-sc20/

e num futuro não muito distante será assim

O vídeo é uns 6 minutos

 

[Dark Kaeser]

Xilinx Alveo SN1000 FPGA-powered 100GbE SmartNIC

There are three main announcements for the Xilinx Data Center Group’s Spring 2021 update. First is the previously mentioned Alveo SN1000. Next is the AI video analytics platform dubbed Smart World. Finally, Xilinx has a new Accelerated Algorithmic Trading solution.

The one item, and perhaps the most impactful, is not even on that update slide. Xilinx has a new App Store. Xilinx is launching a marketplace where if you develop IP blocks/ solutions on Xilinx FPGAs you can put them on the company’s App Store. Those buying Xilinx FPGAs can then go to the App Store and get IP to use on its hardware without having to go through a development cycle.

The Xilinx Alveo SN1000 is a 75W SmartNIC that has a 16-core NXP Arm SoC onboard. We commonly see lower-featured NICs in this space run at well under half that power. Of course, there is a good reason for this, and that is the programmability. Xilinx has an Arm CPU complex plus the FPGA which means one can have both control and data planes, similar to how we see modern switches segmented.

The next solution is called the Xilinx Smart World. Xilinx had many slides explaining the concept, but to save on bandwidth, let us make this easy: this is an AI video analytics platform with perhaps the most overarching name. The use case is largely if you are a government, retail operator, transportation provider, site security company, or some other use case where one may want to ingest large numbers of video feeds and track people and objects.

Xilinx also has a new pre-packaged high-frequency trading platform. The HFT market is one that SolarFlare was popular in because SolarFlare’s offload technology shaved latency and thus became important in the HFT world. Now, Xilinx has a platform to go after another segment of that market with its FPGAs.

Final Words
Overall, we have some interesting items coming out of Xilinx. The Xilinx Alveo SN1000 is fascinating from a hardware standpoint, but the big announcement may not be hardware-related at all. In all three announcements, Xilinx is coming to the realization that TAM expansion for FPGAs is through making them more accessible to different application domains.

nstead of providing blank slate chips, we have PCIe cards like the Alveo SN1000 that one can plug into a standard server. Perhaps more importantly, we have the Xilinx App Store announcement that is trying to build a marketplace for IP much as we have marketplaces to purchase mobile, desktop, or cloud applications. Xilinx seems to be embracing the concept that products like an iPhone are popular because instead of being blank slates, they are able to have functionality out of the box that can be extended through a number of sources. Make no mistake, beyond the hardware lifecycle of the Alveo SN1000, this is a seismic industry change.

https://www.servethehome.com/xilinx-alveo-sn1000-fpga-powered-100gbe-smartnic/

 

[Dark Kaeser]

Xilinx Volleys Latest Open-Source Alveo Accelerator Driver Code

The "v3" patches for the Xilinx XRT Alveo driver enablement for these PCIe accelerator cards is now under review. The new version of the patches has streamlined the driver framework, updated documentation, addressed test issues, and made other changes. In current form the Alveo driver code for the Linux kernel is just shy of ten thousand lines of code. This third version arrived just days before the two year anniversary of Xilinx announcing their open-source accelerator driver kernel plans and their initial patches.

https://www.phoronix.com/scan.php?page=news_item&px=Xilinx-Alveo-Open-Source-V3

 

[Dark Kaeser]

Xilinx Opens Up Vitis HLS Tool for FPGAs

Programming a CPU is a well-known process. Even programming GPUs became easier with Nvidia’s CUDA and OpenCL. But programming a field programmable gate array (FPGA) has always been thought of as a task for chip designers, not programmers. Xilinx’s Vitis tool chain and Intel’s OneAPI are trying to change that perception. The news that Xilinx has open-sourced the Vitis HLS (high-level synthesis) front-end is another push to democratize software development for FPGAs.

https://www.eetimes.com/xilinx-opens-up-vitis-hls-tool-for-fpgas/

 

[Dark Kaeser]

E agora a surpresa, os accionistas da AMD e XIlinx aprovaram a aquisição...​

AMD and Xilinx Stockholders Overwhelmingly Approve AMD’s Acquisition of Xilinx​

AMD (NASDAQ:AMD) and Xilinx, Inc. (NASDAQ:XLNX) announced today that stockholders voted to approve their respective proposals relating to the pending acquisition of Xilinx by AMD.

The closing of the transaction remains subject to the satisfaction of other customary closing conditions, including the receipt of required regulatory approvals. The companies continue to expect that the transaction will be completed by the end of the 2021.

https://www.xilinx.com/news/press/2...ngly-approve-amd-s-acquisition-of-xilinx.html

 

[Dark Kaeser]

Xilinx Kria Edge AI SOMs Launched with Developer Kit​

Although this is not called out on the slide, this seems to be in response to NVIDIA Jetson which has adopted this SOM architecture. We just covered the NVIDIA Jetson TX2 NX that launched last week as that NX form factor can scale through a number of different SKU levels. The idea there is that a designer can build hardware and then choose the SOM that is right for the end product market’s needs without having to do entire redesigns of their platforms. Xilinx is doing the same thing.

Xilinx is not just providing the FPGA. Instead, it is providing the FPGA with software stacks and features that are pre-built. It also will support Ubuntu in this generation, not just Yocto Linux. There will be Vitis AI solutions built to help this SOM be used with popular frameworks. Finally, one can program the programmable logic using RTL, but also higher-level tools. Xilinx is on a journey to lower the barrier to entry in using its products so software developers can start deploying on FPGAs without having to learn the intricate details.

https://www.servethehome.com/xilinx-kria-edge-ai-soms-launched-with-developer-kit/

 

[Dark Kaeser]

Xilinx Reports Fiscal Fourth Quarter and Fiscal Year 2021 Results​

Xilinx, Inc., a leader in adaptive computing, has announced record revenues of $851 million for the fiscal fourth quarter, up 6% over the previous quarter and an increase of 13% year over year.

https://www.hpcwire.com/off-the-wir...-fourth-quarter-and-fiscal-year-2021-results/

 

[Dark Kaeser]

Victor Peng CEO of Xilinx Updates its Progress in 2021​

here is a global semiconductor shortage which means there are limitations on supply. If that was not enough, the company is in the middle of being acquired by AMD. Change is inevitable, but it seems like Xilinx is managing change on a number of fronts, which is why getting the opportunity to hear from Victor and ask a few questions was great this week.

https://www.servethehome.com/victor-peng-ceo-of-xilinx-updates-its-progress-in-2021/

 

[Dark Kaeser]

O servethehome já testou o Xilinx Kria, a tal dev board FPGA para testar o SW

Xilinx Kria KV260 FPGA-based Video AI Development Kit is a Huge Step​

In the $199 kit (more on that in a bit) we should start with the Xilinx K26 SOM. This is a Xilinx Zynq UltraScale+ FPGA that has 256K logic cells. It also has some of this logic like the USB and video codes are hardened. Beyond that, we have a quad-core Arm Cortex A53 SoC and 4GB of DDR4 memory. The I/O is very interesting though. We get the ability to handle multiple cameras and even get up to 4x 10GbE. In the development kit, we do not get access to all of that, but the idea is that this base SOM has key features such as a board with a common connector and memory already onboard. Since the goal of Kria is to make it easier to use FPGAs, this means that we can get, from Xilinx, a pre-packaged board that can be used in a number of applications.

Este dev kit não trás todas as features da K26 SOM, que é mais cara

já vem com algumas aplicações disponíveis

Final Words​

To us, there are two major impacts to the Xilinx Kria line and development kits. First, one can get up and running with a low latency FPGA-based video AI platform very quickly. If one wants to build a product using the Xilinx Kria SOM line, this package takes care of a basic building block that can be re-used in designs.

Overall, the Xilinx Kria KV260 development kit, even with its quad-core Arm processors, is not something that is going to replace the ubiquitous Raspberry Pi. What the KV260 will do is open up the possibilities of FPGAs with custom pipelines for lower latency inference to a wider community of developers. This is certainly not a perfect solution, and it is far from that Raspberry Pi experience, yet the KV260 is a gargantuan jump in terms of accessibility for FPGA-based AI inference.

https://www.servethehome.com/xilinx-kria-kv260-fpga-based-video-ai-development-kit-is-a-huge-step/