Ultra compactas é complicado. Tens a F50fd e segundo ouvi dizer a nova Canon Ixus 960 é porreira, apesar de ser demasiado cara para o que é, assim como são a grande maioria das ultra-compactas.
Compactas tens a A720IS que é muito boa e relativamente barata. Depois tens a SX100 que ao que me parece é identica mas com um zoom óptico maior (atenção que por vezes zooms maiores podem implicar lentes piores, não sei se é o caso). Não é tão interessante como a lente da TZ3 pois é uma 35-350, mas sempre é melhor que a 35-210 da A720IS. Também tens a A640IS que é um pouco diferente, tem mais Mp, actualmente tem o mesmo zoom, óptico, o LCD é articulado, etc.
Tendo em conta que podes ir até aos 400€ tens máquinas melhores como a S5IS ou a S6500fd, mas isso já são mesmo bridges (embora a S5 não seja tão grande quanto isso).
Ainda deve haver ofertas de outras marcas, como a Panasonic, mas não as conheço as suas máquinas.
Agora na minha opinião, para compacta não vale a pena gastares muito dinheiro. Ali entre os 250-350€ tens máquinas muito boas, e o resto ou gastas em acessórios ou guardas para uma futura SLR/bridge.